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A climate-aware total portfolio framework
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AI
DOI：10.1080/20430795.2026.2660872.png)
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摘要
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我们开发了一个气候感知型全投资组合框架，涵盖广泛资产类别（股票、债券和另类投资，包括公司债券、大宗商品、上市房地产和对冲基金）以及一套全面的低碳资产。该框架通过向量自回归（VAR）模型捕捉资产价格与全球变暖风险之间的动态互动，并通过一个简化的回报生成模型将前瞻性气候情景嵌入投资组合回报中，该模型明确考虑未来气候路径的不确定性。我们的结果表明，低碳资产与温度变化表现出韧性——在某些情况下呈正相关——而大多数传统资产则受到变暖风险的负面影响。通过检验VAR模型暗示的乐观轨迹和DICE模型推导出的悲观轨迹，我们发现，在悲观情景下，会出现向低碳资产的显著再配置——这表明对于长期投资者而言，可持续投资不仅是道德选择，更是最优投资组合策略。
Keyword:
Strategic asset allocation
total portfolio
climate change
temperature beta
green assets
climate scenarios
G11
C32
Q54
期刊
J
IF:
4.3
论文数:
37
被引数:
0
机构
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