Canonical correlation analysis

doi:10.1108/jfep-09-2013-0047

Canonical correlation analysis

2014-05-06

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DOI：10.1108/jfep-09-2013-0047

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目的– 本文旨在为津巴布韦证券交易所（ZSE）构建一个典型相关分析（CCA）模型。本文使用典型相关分析（CCA）研究了宏观经济变量对津巴布韦证券交易所股票收益的影响。研究设计/方法/途径– 自变量（宏观经济变量）和因变量（股票收益）的数据均来自1990年1月至2008年12月期间的次级数据源。每个变量收集了132组数据。选取了ZSE八家交易量最大的公司，并使用月度股价计算其月度股票收益。自变量包括：消费者价格指数、货币供应量、国库券、汇率、失业率、矿业和工业指数。采用CCA构建了ZSE的CCA模型。研究结果– 津巴布韦证券交易所股票收益的最大化主要受消费者价格指数、货币供应量、汇率和国库券变化的影响。这四个宏观经济变量显著影响股票价格变动，进而影响股票收益。Hwange、Barclays、Falcon、Ariston、Border、Caps和Bindura的股票收益对形成CCA模型具有显著作用。研究局限性/启示– 在研究期间，部分公司因经济困难而退市，这减少了相应公司的股票收益样本量。实践启示– 本研究的结果可被政策制定者、股票市场监管机构和政府用于制定国家经济政策时做出明智决策。CCA模型使利益相关者能够识别在最大化与股票收益关系强度方面发挥关键作用的宏观经济变量。社会启示– 宏观经济变量，如消费者价格指数、通货膨胀等，直接影响普通民众的生活水平。它们也影响公司的表现。社会可以监测经济趋势，并根据当前的经济表现趋势做出正确决策。创新性与价值– 本研究为宏观经济变量与股票收益的研究开辟了新维度。迄今为止在津巴布韦进行的大多数研究均以多元回归作为主要方法。尚无研究以CCA为主要方法。

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