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Central Bank-Driven Mispricing
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AI
DOI：10.1016/j.jfineco.2025.104004.png)
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摘要
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我们探讨了量化宽松（QE）是否对国债市场的运作产生了负面影响。聚焦于欧洲主权债券及其期货合约之间的套利，我们表明，QE造成的国债稀缺性导致了相同资产价格之间的脱节。我们识别了三个渠道：债券市场流动性的下降、回购市场中融资成本的上升以及持有成本的提高。政策工具的变化使我们能够将稀缺性识别为主要驱动因素，并排除其他替代因素，例如资产负债表成本。我们的结果延伸至其他涉及国债的套利关系。
Keyword:
Central Bank interventions
Price discovery
Sovereign bonds
Futures contracts
Arbitrage
期刊
IF:
12
论文数:
3.8K
被引数:
5.5W
机构
暂无机构信息
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