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Common Divisors, Payout Persistence, and Return Predictability
DOI:10.1111/j.1468-2443.2009.01095.x.png)
摘要
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摘要 在财务和会计文献中,在普通最小平方回归的因变量和自变量中使用公约数是司空见惯的。然而,人们不太了解的是,它们的使用会导致回归变量之间的虚假相关性,并使标准测试程序无效。本文通过概述有关预期 R2 的分析结果来分析公约数问题,并提供生成测试统计数据的模拟程序,从中可以得出临界值。为了说明该程序,我们重新调查了文献中出现的支出收益回报可预测性发现,并表明结果是虚假的。
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