Conditional spectral methods☆

doi:10.1016/j.jeconom.2024.105863

2024-10-01

PRE

Federico M. Bandi *

Yinan Su

DOI：10.1016/j.jeconom.2024.105863

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摘要

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我们构建预测性尺度特定周期模型。通过采用适当的矩阵表示方法，我们将协方差平稳的多变量时间序列的预测误差表示为条件正交的尺度特定基。这些表示方法产生这些预测误差的条件正交分解。它们还提供了其方差和β值的分解，这些分解基于尺度特定方差和β值，用以捕捉不同周期长度的预测变异性和共变性，且避免了周期间的溢出效应。在经典的时间变化条件波动率模型族中应用所提出的表示方法，我们阐述了时间变化波动率预测在生成正交预测性尺度特定周期收益中的作用。最后，我们提供一些支持性证据表明，预测性收益周期的条件方差（i）可能在短期至中期范围内被定价；（ii）可能在这些相同的时间范围内提供具有经济相关性的交易信号。

Keyword:

Time/scale representations

Spectral predictive cycles

Portfolio allocation