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Decoding systemic risks across commodities and emerging market stock markets
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AI
DOI：10.1186/s40854-024-00732-1.png)
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摘要
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本研究探讨了商品（原油、黄金和一个全球商品指数）与新兴股票市场之间的相关性和风险溢出效应，这是金融风险管理中的关键概念。采用非对称动态条件相关—条件风险价值（ADCC-CoVaR）模型和自助法柯尔莫哥洛夫-斯米尔诺夫（KS）检验，我们分析了2005年12月30日至2024年2月28日这一时期，考察了相关性、下行和上行风险溢出效应，并重点突出了2008年全球金融危机、COVID-19大流行以及俄乌战争等重大事件的影响。结果表明，危机期间相关性显著增强，各市场对之间出现显著的风险溢出效应，且下行风险往往超过上行风险。黄金表现出极低的风险溢出效应，凸显其作为避险资产的独特作用。我们发现，在疫情期间和俄乌冲突期间，黄金、全球商品与股票之间的溢出效应有所增加，而涉及原油的溢出效应保持稳定。这些发现为投资组合经理在应对波动市场时提供了有价值的指导。
Keyword:
ADCC-CoVaR
Emerging stock markets
Oil
Gold
Global commodity
期刊
IF:
7.2
论文数:
959
被引数:
3.4K
机构
暂无机构信息
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