Diagnostics for asset pricing models2023-09-130 PRE AI DOI：10.1111/fima.12436原文链接原文求助分享收藏摘要 En 中文 摘要资产定价模型的有效性意味着定价误差（PEs）具有白噪声特性。然而，我们发现六种知名因素模型的定价误差均表现出显著的反转模式，并且可被其滞后值（最多12个月）所预测。此外，定价误差的可预测性能够产生可观的经济利润。对于近期开发的机器学习模型，结论也类似。进一步分析表明，显著的定价误差利润无法由常见的认知偏差解释。我们的结果表明，仍有许多工作需要完成，并且迫切需要开发新的资产定价模型。
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