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Diversification driven demand for large stock

delete2025-06-04
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OA
AI
H
Huaizhi Chen
DOI:10.1016/j.jfineco.2025.104109delete
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我表明,随着投资组合的价值集中度增加,主动管理的投资组合会可预测地缩减大额头寸,维持一定程度的实际多元化。这种再平衡渠道集中在监管指南所暗示的阈值以及基金自身的风险管理历史所决定的阈值上。由于大盘股通常被广泛持有且权重较大,它们会经历源于此类风险管理的协同逆向交易需求。由多元化驱动的需求捕捉到了大盘股投资组合中一种新颖的回报反转模式。补偿这种需求来源在当代样本期(1990年至2022年)中加剧了动量收益。
Keyword:
Momentum
Mutual funds
Portfolio management
Price pressure
Reversal
Risk management
Stock demand
G10
G11
G14
G40
and G41
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12
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