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摘要
En 中文
我们研究了模型不确定性对创新企业投资、融资和风险管理的影响。主要结果如下：(1) 创新投资可以增加企业价值并提高企业的流动性需求；(2) 对模型不确定性的更强模糊厌恶会降低创新企业的流动性需求、企业价值和股息边界；(3) 随着模糊厌恶程度的增加，创新企业更倾向于提前支付现金并减少外部融资；(4) 模糊厌恶的创新企业倾向于进行更多的对冲，而非模糊厌恶的企业。
Keyword:
Model uncertainty
Innovation investment
Hedging
Liquidity management
