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摘要
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我们使用投资者客户群间日资金流入的横截面相关性来衡量共同基金的流入多元化。更高的流入多元化与未来资金流入波动性较低、后续资金外流规模较小以及现金持有量较低相关。我们将流入相关性分解为可预测和不可预测的组成部分。意外低的流入相关性与更高的出清后基金回报相关，缓解了资金外流对现有股东的外部性影响。流入多元化还能降低流动性较差基金的流动性与业绩敏感性，部分抵消可能引发脆弱性的战略互补性。
期刊
IF:
2.8
论文数:
2.3K
被引数:
1.0W
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