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Forecasting the worst: is implied volatility forward-looking enough?
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AI
DOI：10.1057/s41261-025-00306-w.png)
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摘要
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本文对使用方差-协方差方法计算的1天价值-at-风险（VaR）的准确性进行了回测，采用各种替代方法来估计风险因素的波动率。目的是确定使用期权隐含波动率（IV）是否比其他基于时间序列的度量产生更优结果。具体而言，我们希望检验反映市场投资者情绪的前瞻性估计，在波动率飙升的危机期间，是否更能捕捉收益分布的尾部行为。实证分析基于S&P500股票指数，使用芝加哥商品交易所推出的VIX指数和最新引入的VIX1D指数。结果表明，基于VIX的VaR在市场动荡期间往往被低估，无论是在实际损失超过阈值的频率方面，还是在超额损失的平均幅度方面。然而，当我们使用新的VIX1D指数替代传统VIX时，情况有所不同。初步证据表明，从零到期日（0DTE）期权中得出的1天隐含波动率可能更有效地估计VaR，并优于其他方法。
Keyword:
Value-at-risk
Option implied volatility
VIX
VIX1D
Time series
Volatility forecasting
G11
G13
G17
C22
AI总结
对已上传原文的论文进行重点信息的提取，主要内容包括：简要概述、研究摘要、背景介绍、关键亮点、图文解析、展望与总结。
期刊
J
IF:
1.5
论文数:
36
被引数:
361
机构
引用论文
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