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Hierarchical allocation method for capital: a general method
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DOI：10.21314/JCR.2025.015.png)
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摘要
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本文介绍了一种新颖的方法，用于将银行的风险资本分配到各个投资组合和交易中。这种分配对于包括资本调整后的回报率和贷款决策在内的多种资本应用至关重要。我们提出的方法——层次分配法（HAM），克服了传统方法（如欧拉原则）固有的若干局限性。值得注意的是，HAM足够通用，可应用于广泛的风险资本类型，包括一致度量（如预期亏损）和非一致度量（如风险价值）。我们方法的一个独特特点是其在考虑分散化收益方面的灵活性，因为它不假设组合投资组合必然会降低风险。为了全面理解风险资本，我们还给出了一个通用的数学定义。通过数据实验进行实证验证，这些实验强调了该方法在实践中的优势及其处理不同相关性和分散化效应的能力。
Keyword:
economic capital
diversification benefit
value-at-risk
expected shortfall
capital allocation
Euler principle
