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Improving fund mapping: An application to variable annuities
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DOI：10.1111/jori.70049.png)
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摘要
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本研究提供了对美国变额年金政策下共同基金基础风险的首次全面分析。这些流行的个人储蓄和投资产品包含长期财务担保，使寿险公司面临广泛的市场系统性风险。尽管对这些担保进行对冲至关重要，但由于基础风险的存在，对冲绩效受到阻碍，因为基金本身不能用作对冲工具。我们利用大量共同基金的历史回报和近600种替代工具的数据，表明保险公司可以通过以下方式显著降低其对基础风险的敞口并提高对冲效果：通过数据分析方法增强其基金映射过程，使用交易所交易基金而非期货进行对冲，并在其产品中纳入更多指数基金。即便如此，在评估基金层面的对冲质量时，基础风险仍是一个重要因素。
Keyword:
basis risk
fund mapping techniques
hedging
LASSO regression
variable annuities
期刊
J
IF:
1.7
论文数:
37
被引数:
2.1K
机构
引用论文
On Fund Mapping Regressions Applied to Segregated Funds Hedging Under Regime-Switching Dynamics.png)
Risks
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