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摘要
En 中文
股息以5的增量进行聚类，例如25、50和75。倾向于这些“显著”金额的公司具有较低的经营绩效和年度五因子α值低77个基点。与导致决策懈怠的代理摩擦一致，聚类效应在具有更强市场地位、更多市场权力以及更少股东积极性的公司中更为显著。股息增加的聚类现象也比减少更为明显，这与显著性偏见一致。在反事实检验中，我们在ADR样本中未发现类似模式。我们的结果补充了多项近期研究，这些研究展示了简单决策启发式在经济上的重要性。
Keyword:
dividend clustering
agency frictions
saliency bias
shareholder activism
heuristic decision-making
期刊
IF:
5.9
论文数:
2.6K
被引数:
2.0W
机构
引用论文
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