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Man versus Machine Learning Revisited
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AI
DOI：10.1093/rfs/hhaf066.png)
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摘要
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Binsbergen、Han和Lopez-Lira（2023）使用随机森林模型预测分析师的预测误差。一种与该模型预测相反的交易策略获得了1.54%的月度alpha（$ t $-值=5.84）。这一估计相较于使用经典统计方法的研究有了显著改进。我们将这种差异归因于前瞻性偏误。消除该偏误后，alpha消失。线性模型产生了同样准确的预测和更优的交易利润。无论是替代机器学习模型还是它们的组合，都无法恢复预测能力。我们讨论了关于分析师预测期限结构和其与收益因果关系的当前研究状况。
Keyword:
G12
G14
期刊
IF:
5.4
论文数:
2.8K
被引数:
3.0W
机构
引用论文
A Heteroskedasticity-Consistent Covariance Matrix Estimator and a Direct Test for Heteroskedasticity异方差一致协方差矩阵估计量和异差的直接检验.png)
Econometrica
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