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Negative nominal rates
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DOI：10.1016/j.jfs.2025.101437.png)
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摘要
En 中文
我们在一个包含金融中介的一般均衡模型中展示了名义利率为负的可能性。我们证实，分散化实现计划者的稳态需要银行对企业贷款的名义贷款利率为零，以及中央银行对银行贷款的名义贷款利率为负。我们还发现，实施计划者的稳态需要企业受到抵押品要求的约束，以限制其杠杆率。这些结果的关键驱动力是银行业的核心特征，即银行通过开设借款人可以从中提取资金的存款账户来创造货币，而这些账户并未由家庭存款担保。我们的结果可用于解释主要中央银行在2010年代后半期及2020年代初实施的超低利率政策。
AI总结
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期刊
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