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Time-varying vector error-correction models: Estimation and inference
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AI
DOI：10.1016/j.jeconom.2025.106035.png)
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摘要
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本文考虑了一种时变向量误差修正模型，该模型允许不同时间序列行为（例如单位根过程和局部平稳过程）相互影响并共存。从实践角度来看，该框架可用于估计非平稳变量可预测性的转变，以及检验经济理论是否周期性地成立等。我们首先发展了一个时变格兰杰表示定理，这有助于建立模型的渐近理论，然后提出了针对短期和长期系数的估计与推断方法。我们还提出了一个信息准则以估计滞后阶数，一个奇异值比检验以确定协整秩，以及一个假设检验以考察参数稳定性。最后，我们将该框架扩展，以允许协整关系或时变系数函数中存在未知的结构突变。为验证理论发现，我们进行了广泛的模拟，并通过检验股票收益的现值模型来展示其实证相关性。
Keyword:
C14
C32
G12
Cointegration
Gaussian approximations
Granger representation theorem
Iterated time-varying functions
Present value model
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对已上传原文的论文进行重点信息的提取，主要内容包括：简要概述、研究摘要、背景介绍、关键亮点、图文解析、展望与总结。
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