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Whence LASSO? A Rational Interpretation
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AI
DOI：10.1287/mnsc.2024.06127.png)
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摘要
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本文构建了一个经济设定，以合理解释最小绝对收缩与选择算子（LASSO）在估计资产回报中的应用。在此设定中，多个交易者基于从历史资产价格中提取的信息进行交易。在面临资产回报预测中的模型不确定性时，这些交易者采用稳健的交易策略。在此背景下，LASSO用于估计资产回报的应用作为内生均衡结果而出现。我们进一步扩展分析，以合理解释弹性网估计的应用。尽管LASSO型策略通过缓解交易者之间的竞争来提升其利润，但它们也引入了交易决策中的偏差，这可能对盈利能力产生不利影响。这种双重效应凸显了在金融市场中采用此类估计技术所涉及的复杂权衡。
Keyword:
LASSO
model uncertainty
robust optimization
supracompetitive profits
期刊
IF:
4.9
论文数:
794
被引数:
5.0W
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